26/03/2019 12:00:00 a.m.RevistasEl EconomistaPrimera004-005ICA CompetenciaIDEALFORTUNA DE SLIM SUI'RI() DESCALABRO EN EL 2018 José Luis Caballero EL ECONOMISTA DURANTE EL cuarto trimestre del 2018, la telefónica de Carlos Slim continuó achicándose vía una disminución de suscriptores de telefonía celular, combinada con un aumento en los accesos de líneas fijas, situación que no ha sido bien vista por el mercado. Si bien en el 2018 el balance neto en los países que opera arroja una reducción de 3 millones 214,000 suscriptores de telefonía celular, el número llama más la atención al observarse que esta cifra resulta de la cancelación de 6 millones 185, 000 líneas y la incorporación de 2 millones 972,000. En telefonía fija, se aprecia un aumento neto de 1 millón 276,000 líneas, que resulta de la cancelación de 773,000 y el incremento de 2 millones 49,000 teléfonos fijos. Desde luego, tal dinámica no apunta en dirección de la modernización y cambio en el gusto de los consumidores, toda vez que, en repetidas ocasiones, se ha señalado que serán los teléfonos celulares los que desplacen a los fijos y no a la inversa. En este contexto se explica la baja en el valor de mercado de la fortuna de Carlos Slim, que en el cuarto trimestre del año registró una disminución de 72,858 millones de pesos, con lo que hiló también cuatro reducciones consecutivas, que significaron una pérdida en su valor de mercado de 237,019 millones de pesos en el 2018. De acuerdo con los reportes financieros más recientes de América Móvil (AMX) y el análisis de la Unidad de Inteligencia de El Economista, las reducciones en telefonía celular que más destacaron fueron las de Brasil, Estados Unidos y Centroamérica con 2.6, 1.4 y 1.6 millones de líneas, respectivamente. En tanto México destacó como el más importante en la contratación de nuevos servicios celulares, con 1.6 millones a lo largo de todo el 2018. La explicación puede estar en que, más allá del gusto de los consumidores, se encuentra también la regulación que se ha implementado en cada uno de los países que opera, así como también el aumento y fortalecimiento de las empresas telefónicas en cada mercado. Si bien el tamaño de AMX es determinante en la evolución de la fortuna del empresario, la reducción de 71,030 millones de pesos en el cuarto trimestre del 2018 en su valor de mercado se vio compensada en parte por Grupo Carso, que en el mismo periodo incrementó su valor en 19,020 millones de pesos. En Grupo Carso, aunque sus títulos en el mercado de valores retrocedieron 7.4% durante el cuarto trimestre del 2018, el aumento en ventas, de 4.2% en Grupo Sanborns y de 1.1 % en Grupo Condumex, alcanzó a compensar la caída en ventas de 10% en Carso Infraestructura y Construcción por la suspensión de proyectos relacionados con el NAIM, e incluso obtener una utilidad neta de 3,493 millones de pesos en el consolidado del grupo. En Frisco, la empresa minera de Slim, la caída en los volúmenes de producción de oro y plata, las fuertes fluctuaciones en el precioylavolatilidadeneltipo de cambio peso-dólar se han traducido en incertidumbre para los inversionistas, propiciando que en el mercado de valores prevalezca la venta de sus títulos, que en el último trimestre del 2018 cayeron 27.8%, y en los últimos 12 meses, 56 por ciento. En términos de valor de mercado, recortó 5,091 millones de pesos a la fortuna de Slim entre octubre y diciembre del 2018 y, en todo ese año, 15,858 millones de pesos. En el contexto económico en el cual se registró esta baja en el valor de mercado vale señalar que, durante el cuarto trimestre, en medio de la continua expansión económica en EU y las sólidas ganancias en los empleos, surgieron nuevamente temores sobre los aumentos inminentes de las tasas de interés por parte de la Fed, lo que llevó a una depreciación significativa de las acciones y otros activos financieros. Aparte del real brasileño, que se recuperó en casi 4% de sus mínimos impulsados por las elecciones, todas las demás monedas en América Latina disminuyeron frente al dólar; el peso colombiano cayó en promedio 6.4°/e respecto al trimestre anterior y el peso mexicano, 4.1 por ciento. Si bien el mexicano más rico del pafs no es propietario del total de las acciones de las empresas del Indice Slim, sí incide de manera importante en el diseño de sus estrategias de inversión, además de que es una referencia importante en los negocios, tanto en el país como fuera del mismo. EL ÚLTIMO AÑO MERMÓ CAPITAL DEL EVPRESARIO Índice Slim (VARIACIÓN DEL SALDO TRIMESTRAL EN MILLONES DE PESOS) 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 50,000 100,000 150,000 200,000 III IV 2012 II e IV 2013 11 2014 2015 AMÉRICA MÓVIL DECEPCIONA III I 2016 2017 2018 Los resultados operativos y financieros del cuarto trimestre en AMX, cuestionados por analistas, precipitaron a la baja el valor de la emisora en el mercado accionario. En contraste, Grupo Corso, pese a la cancelación de los contratos en el nuevo aeropuerto de la Ciudad de México, logró sobreponerse a la situación mejorando su valor de mercado respecto al tercer trimestre. Aportación por emisora al Índice Slim (CUARTO TRIMESTRE 2018 EN MILI ': ' OE PESOS, 19,020 ® ? O 1,530 MFRISCO o -5,091 IDEAL Baja en valor de mercado 72,858 -7,288 -9,999 -71,030 En el cuarto trimestre del año pasado, la fortuna del magnate mexicano Carlos Slim sufrió una merma de 72,858 millones de pesos, con ello hiló cuatro reducciones consecutivas en el valor de su fortuna por 237,019 millones de pesos. Tal pérdida contrasta con el incremento en su fortuna desde el cuarto trimestre del 2016 y todo el 2017. El Ingreso neto en el grupo de empresas de Slim se mantuvo en térmi nominales en el mismo nivel del 2017. GCARSO, GFINBUR y TELESITE aumentaron, en tanto que AMX, IDEAL y MFRISCO retrocedieron. La neta creció por la reducida base de comparación con el año previo. (CIFRASEN MILLONES DE PESOS DURANTE EL AÑO) Ingresos Fluctuación 312,436 312,371 cambiarla IV TRIM IV TRIM 2017 2018 -16,634 BRAZOS INDUSTRIAL Y FINANCIERO CRECEN La fortuna de Slim al cierre del 2018 alcanzó 1.42 billones de pesos, situación que se explica por el impacto en AMX, empresa que refleja también la situación de la economía global, caracterizada por la desaceleración en el ritmo de crecimiento y las fluctuaciones cambiarlas, derivadas de la política de tasas de interés en EU. Si bien la telefónica retrocedió durante el 2018, los brazos industrial y financiero continuaron avanzando. os lo utilidad Utilidad neta 18,407 2.282.1% IV TRIM IV TRIM 2017 2018 Participación de las empresas en el Índice Slim 'ORCENTUAL) CON ALTAS Y BAJAS, PERO MANTIENE PLANTILLA Al cierre del cuarto trimestre del 2018, trabajaban 283,278 personas en las empresas de Slim, nivel similar al del trimestre previo y al del mismo trimestre del año anterior. La reducción de 2,418 personas en AMX se compensó con la contratación de 2,702 en GCARSO. En términos anuales destacó la baja de 10% en el personal de MFRISCO. FUENTE'. ELABORADO POR LA UNIDAD DE INTELIGENCIA DE EL ECONOMISTA CON BASE EN DATOS DE LA BMV. ECONOMATICA Número de trabajadores (CIERRE DE DICIEMBRE 2018) 189,447 AMX 67.6 65.0 AMX AMX 8.9 11.3 GCARSO GCARSO 12.8 13.2 GFINBURSA GFINBURSA L8 0.9 - MFRISCO MFRISCO Í- 6.0 IDEAL 3.0 TELESITES 6.9 IDEAL 2.7 '.. TELESITES - 73,438 11,400 TRABA TOTALGCARSO GFINBUR 283,278 5,798 2,966 MFRISCO IDEAL 229 TELESITES Hoja 2 de 3 Las reducciones en telefonía celular que más destacaron fueron las de Brasil, EU y Centroamérica. Precio de la acción (CIFRAS EN PESOS, CIERRE DE CADA MES) AMÉRICA MÓVIL 1710 ENE 18 • 15.80 14.88 • SEP18 13.97 ME • DIC18 13.68 • • NOV. 18 JUL 18 I TRIM 18 18% II TRIM 18 -3.9% a GRUPO CARSO 68.84 ENE 18 • 61.30 • MAY 18 III TRIM 18 -8.4% a 76.97 JUL 18 IV TRIM 18 -6.1% a 70.41 DIC 18 I TRIM 18 -1.4% a II TRIM 18 5.5% L1 GRUPO INBURSA III TRIM 18 -74% 32.42 ENE 18 • 30.67 30.70 ABR18 JUL18 • 111111 I TRIM 18 II TRIM 18 III TRIM 18 -63% a -6.1% a 5.6% IV TRIM 18 14.2% 28.29 DIC 18 MINERA FRISCO 12.30 ENE 18 • 8.00 JUL 18 • 6.13 OCT 18 5.20 • DIC 18 • I TRIM 18 -6.4% O II TRIM 18 -29.8% O III TRIM 18 -4.1% a IV TRIM 11 -27.8% a IDEAL 34.61 ENE 18 33.79 • ABR 18 • 30.44 JUN 18 33.70 OCT 18 • 32.51 DIC 18 I TRIM 18 II TRIM 18 III TRIM 18 IV TRIM 18 -2.3%O -5.6%O 5.1% 16% • TELESITES • 13.97 ENE 18 • 2633 I TRIM 18 OCT18 • IV TRIM 18 -3.6%O 14.42 ABR 18 14.89 AGO 18 • 11.74 DIC 18 -4.7% O II TRIM 18 10%0 III TRIM 18 IV TRIM 18 2.5% O -20.5% O GRÁFICO EE: STAFF Hoja 3 de 3