22/04/2019 12:00:00 a.m.RevistasEl FinancieroPrimera022GBMcementos Chihuahua,GBMRESULTADOS BMV Las 5 compañías con los reportes más prometedores del 1T19 Alsea, Liverpool, OMA, Megacable y GAP serán las emisoras con mayor alza en flujo operativo [EBITDA), según analistas Sondeo revela que firmas del IPC tendrán un aumento de apenas 0.5% in EBITDA RAFAEL MEJÍA rmejia@elfinancieracom.mx -' GUILLERMO CASTAÑARES jcastanares@elfinanciero.com.mx Mañana martes, Alfa, Alpek, Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) Grupo BMV (Bolsa), Grupo Cementos Chihuahua (GCC) y Liverpool revelarán sus resultados del primer cuarto de 2019, lo que intensificará la entrega de reportes en México, tras las vacaciones de Semana Santa. Un sondeo de EL FINANCIERO con estimados de 10 casas debolsa—Barclays, Citibanamex, GBM, Actinver, Banorte, CI Banco, Monex, Vector, Ve por Más e Intercam— y Bloomberg, reveló que los corporativos que integran el indicador líder de la BMV, sin considerar bancos, registrarán alzas de 3.6, 0.5 y 10.2 por ciento, en ventas, flujo operativo (EBITDA) y utilidad neta respectivamente, en comparación con el primer cuarto de 2018. Analistas explicaron que los resultados de las empresas serán afectados por incrementos en gastos, alza en el precio de los combustibles, efectos cambiarios, modificaciones en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF 16) comparativos difíciles por el efecto calendario de Semana Santa—que el año pasado cayó enmarzoyeste en abril—y un crecimiento económico más moderado en el país "En los 3 casos (ventas, EBITDAy utilidad neta) esperamos una desaceleración, acorde ala expectativa que tenemos de la economía, donde esperamos un incremento menor al 1 o 1.5 por ciento del PIB", dijo Jorge Gordillo director de Análisis Económico y Bursátil de CI Banco. Gerardo Copeo, directorde la consultoría MetAnálisis, pronosticó un crecimiento moderado en ventas y EBITDA, debido a que la Semana Santa impactará ligeramente a algunas firmas ya otras las beneficiará. "La forma contable NIIF 16 —que cambió la forma de contabilizar arrenaamientos airectamente como un gasto—afectará como se presentan los estados financieros", anticipó Juan Carlos Minero, director de Black Wallstreet Capital. Segúnlos analistas, las 5 emisoras que tendrán los mayores aumentos en flujo operativo en el primer trimestre serán: Alsea con 16.4 por ciento, Liverpoolcon 16.3 por ciento, Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA) con 12.9 por ciento, Megacable con 11.8 por ciento y Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) con 10.9 por ciento. GBM anticipó en un reporte que para Alsea el impulso en sus resultados será porla integración de operaciones de Starbucks en Europa. "A Liverpool le beneficiará el efecto cambiario que mitigará algunas presiones de sus márgenes, esto impulsará la utilidad neta de forma similar a los ingresos", agregó Minero. Un análisis de Actinver Casa de Bolsa apuntó aqueMegacable, pese a presentar una ligera desaceleración, aumentará en 11.8 por ciento sus suscripciones de banda ancha y crecerá 2.6 por ciento de ingreso promedio por usuario (ARPU por sus siglas en inglés) Por su parte, para OMAyASUR se estimaron resultados positivos por el buen comportamiento en ingresos comerciales y la recuperación del tráfico de pasajeros en algunos aeropuertos. 'Esperamos que los ingresos aumenten 5.3 por ciento (en OMA) apuntando mil 700 millones de pesos. Nuestro modelo asume un crecimiento de ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos de 4.2 por ciento y 9.1 por ciento, respectivamente' aseguró Pablo Monsivais, analista de Barclays en un reporte. Rafael Camacho, de Ve por Más, previó en un análisis que el efecto de Semana Santa —que en 2018 se llevó a cabo en el primer trimestre y ahora en el segundo cuarto del año—tendrá un impacto parcialmente negativo en los resultados de ASUR, sin embargo, esto se compensará con Cancún, su principal aeropuerto que capturó a vacacionistas de Estados Unidos al inicio de la primavera. Hl i .,ell i Luz y sombra Según expertos, el precio de los metales, la Semana Santa y cambios en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF] pasarán factura al flujo operativo de las emisoras en el 1T19. *Var% anual en el EBITDA estimado para el 1T19 20 16.4 16.3 0 ALSEA LIVERPOOL -20 Alsea 12.9 11.8 OMA MEGA 10.9 ALFA GRUPO CARSO MEXICHEM CUERVO PEROLES GAP -5.2 -5.2 -5.9 ?1 Liverpool' ES= aÍfá carso mexichem 1 -9.9 siloscOcroo ?.. i -18.2 ? El menor desde el 2014 El EBITDA estimado para el 1T19 será de 0.5% sin contar grupos financieros, lo que implica el menor crecimiento para un trimestre desde el 4T14. • Var% del flujo operativo 20 4114 1T16 18.0% 1117 1T18 1719' Fuente: EL FINANCIERO con datos de 11 casas de bolsa "En los tres casos (ventas, EBITDA y utilidad neta) esperamos una desaceleración, acorde a la expectativa que tenemos para la economía" JORGE GORDILLO Director de Análisis Económico y Bursátil de CI Banco. 'Estimado Lass losreportesmás prometetlorestleltil9 _ Hoja 2 de 2 Sondeo revela que firmas del IPC tendrán un aumento de apenas 0.5% en EBITDA